A estimativa do mercado financeiro para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a inflação oficial do país, caiu de 4,70% para 4,56% em 2025. Os dados foram divulgados nesta segunda-feira (27) no boletim Focus, pesquisa semanal do Banco Central (BC) que reúne projeções de instituições financeiras para os principais indicadores econômicos do Brasil.
Para 2026, a previsão de inflação também recuou, de 4,27% para 4,20%. Já para 2027 e 2028, as estimativas são de 3,82% e 3,54%, respectivamente.
Meta de inflação
A projeção para 2025 ainda está acima do teto da meta perseguida pelo BC. O Conselho Monetário Nacional (CMN) definiu como meta para este ano 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos, ou seja, entre 1,5% e 4,5%. Em 12 meses, o IPCA acumula alta de 5,17%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Juros básicos
O principal instrumento do BC para controlar a inflação é a taxa Selic. Na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), em 17 de setembro, a Selic foi mantida em 15% ao ano. A decisão considera incertezas externas e sinais de crescimento moderado da economia interna. O Copom indicou a intenção de manter a taxa elevada “por período bastante prolongado” para assegurar que a meta de inflação seja alcançada.
A expectativa do mercado é que a Selic encerre 2025 em 15% ao ano, caia para 12,25% em 2026, e seja reduzida a 10,5% e 10% em 2027 e 2028, respectivamente. Juros mais altos tendem a conter o consumo e o crédito, desacelerando a inflação, enquanto taxas mais baixas estimulam a produção e o consumo.
PIB
A previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) para 2025 teve leve recuo, de 2,17% para 2,16%. Para 2026, a estimativa é de 1,78%, e para 2027 e 2028, o mercado projeta expansão de 1,83% e 2%, respectivamente. No segundo trimestre de 2025, o PIB cresceu 0,4%, impulsionado pelos setores de serviços e indústria. Em 2024, a economia brasileira cresceu 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de expansão, a maior desde 2021 (4,8%).
Câmbio
O boletim Focus estima que o dólar encerre 2025 cotado a R$ 5,41. Para 2026, a projeção se mantém em R$ 5,50.
